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製薬4社の中間決算、研究開発費で明暗(2006.11.19)

2006年11月8日の日経19面では、製薬大手の4社の中間決算
に関する話題が出ていました。
11月7日に、武田、アステラス、第一三共、エーザイの中間決算
がでそろった、ということですね。
ここで、ちょっと4社の業績をかんたんに見ていきましょう。


                       (単位:億円)
 
            売 上 高  営業利益  研究開発費
                       (一般管理費)
武田   2006/9(実) 6424  2362   961(+139)
     2007/3(予)13000  4250    ?
アステラス2006/9(実) 4479   725   979(+419)
     2007/3(予) 9180  1800    ?
第一三共 2006/9(実) 4858   784   849(+124)
     2007/3(予) 9180  1270    ?
エーザイ 2006/9(実) 3193   496   522( +78)
     2007/3(予) 6530  1050    ?
こうやってみると、
アステラスの研究開発費の伸びが突出しているのがわかりますね。
やはり、この点が営業利益にも影響を与えています。
営業利益の伸び率
         2005/9  2006/9
武田      2152 2362  +210
アステラス   1171  725  △446
第一三共     803  784  △ 19
エーザイ     452  496  + 44
アステラスにとって、前年同期比で研究開発費を419億円も
増やしたのが、営業利益446億円減少の主要因となったわけ
です。
しかし、研究開発費の総額が、この中間期に限っては
武田薬品を超えた、という事実は注目ですね。
売上高では、武田薬品と1.5倍程度の差ですが、
 ※2007/3ベース 13000÷9180=1.42倍
営業利益に関しては2倍以上も違います。
 ※2007/3ベース 4250÷1800=2.36倍
つまり、本業である製薬事業での競争力が、武田の方が
上であると、決算書では読み取ることができます。
しかし、研究開発費では、一時的にせよ武田を超えた
わけですから、開発への意欲が感じられます。
将来への布石として、この研究開発費の大幅増が
奏功するかどうかは、次の決算以降を見てから、
チェックしていきたいですね。

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